오늘의 역사 : <10월 19일> 1987년 10월 19일 - 주가 대폭락 사건, <검은 월요일> 발생

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- 검은 월요일(Black Monday)은 1987년 10월 19일, 홍콩을 발단으로 불거진 세계적인 주가 대폭락 사건이다. 호주와 뉴질랜드에서는 시차 차이로 [Black Tuesday(검은 화요일)] 이라고도 부른다.

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<검은 월요일 당시, 뉴욕 증권거래소의 모습>

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1970년대 연방준비제도^[각주:1]의 인플레 정책과 석유 파동에 따른 자금 수요가 레이거노믹스^[각주:2]의 고금리 시대까지 이어졌고, 투자신탁^[각주:3]이 머니 마켓 펀드^[각주:4]로 연명하면서 주식은 저렴하게 방치되고 있었다. 그리고 1980년대 OTD 금융에서 유로 달러를^[각주:5] 마련하는 정책이 스태그 플레이션^[각주:6]을 진행하고 있었다. 

쌍둥이 적자를 줄이는 명분으로 1985년 플라자 합의^[각주:7]가 이뤄졌다. 이를 계기로 적어도 독일·마르크, 영국·파운드, 일본 엔화, 스웨덴·크로나가 한꺼번에 국제화되면서 이들 통화를 기관투자가들은 일거에 매수할 준비를 한다. 그리고 검은 월요일 2달 전에 FRB 의장이 폴 볼커(Paul Adolph Volcker, 1927~)에서 앨런 그린스펀(Alan Greenspan, 1926~)에 인계되었는데, 그린스펀은 국제투신 드레퓌스 펀드 출신의 기관투자가였다.

또, 검은 월요일 직전인 1987년 10월 15일에 이란-이라크 전쟁 중 미군의 호위를 받던 유조선이 이란 해군의 공격을 받는 사건이 일어나고, 미군은 보복으로 당일 새벽에 이란이 페르시아 만에 보유하던 석유 플랫폼 2기를 폭격하는 바람에 원유 시장에 대한 불안이 들끓고 있었다.

원유 불안은 선진국을 포함한 석유 소비국의 국가리스크를 끌어올렸다. 유로채를 대출받은 각국 경제의 재무 악화를 틈타서 글로벌 기관화를 전개하는 초유의 기회가 창출되었다. 우연이 아니라 오일머니는 OTD 금융에 의해 신용 창조된 현금이 세계 각국에 대출되어 그것을 연료로 생겨나고 있었다.

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<PANIC!>

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검은 월요일 당일은 홍콩시장으로부터 폭락이 시작되면서, 유럽에서 미국으로 파급되었다. 뉴욕 증권거래소의 다우 30종 평균 종가가 지난 주말보다 508달러 하락하면서 이때의 하락률 22.6%는 세계 대공황의 원인이 된 1929년의 검은 목요일(하락률 12.8%)을 웃돌았다. 

이것이 다음날, 아시아 각 시장으로 연쇄되면서 일본 닛케이를 비롯한 사상 최대의 폭락을 일으켰고 유럽 시장에서도 기관투자가의 매도 주문이 쇄도하면서 세계는 동시에 주가 하락이 되었다. 1987년 10월 말까지 홍콩(45.5%), 호주(41.8%), 스페인(31%), 영국(26.45%), 미국(22.68%), 캐나다(22.5%)에서 주식 시장이 하락한다.

그와 별개로 당시 한국은 주식시장이 개방되어 있지 않았고, 나름대로 보호제도가 있어서 별다른 타격을 입지 않았다.

1987년 12월, 워싱턴 DC에서 각국의 저명한 33명 경제전문가가 모여서 [앞으로 수년간은 1930년대 이후 가장 큰 문제가 될 수 있다]라고 총괄적으로 예측했다.

터키를 포함한 동유럽 여러 나라는 외화준비를 충실히 하지 못한 채 주가하락으로 불똥이 튀었고, 순순히 기관화되면서 신흥시장이 되었다.

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<1987년 10월 20일 자 동아일보>

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1. Federal Reserve System, FRB: 1913년 설립된 미국의 중앙은행 제도. [본문으로]
2. Reaganomics: 미국 대통령 로널드 레이건이 1981년부터 1989년까지의 임기 동안 수행한 시장 중심적 경제 정책 혹은 이와 유사한 정책. [본문으로]
3. 남의 돈을 맡아서 주식 등에 투자해 운용하는 것을 말한다. [본문으로]
4. money market fund: 공사채를 중심으로 투자하는 투자 신탁의 일종이다. [본문으로]
5. Eurodollars: 미국 외의 은행에서 미국 달러로 표기된 정기 예금이며, 연방준비은행의 관할권에 속하지 않는다. 미국 내의 유사한 예금보다 규제를 훨씬 덜 받는다. [본문으로]
6. stagflation: 스태그네이션과 인플레이션의 합성어로, 거시 경제학에서 고물가상승과 실직, 경기 후퇴가 동시에 나타나는 경우를 뜻한다. [본문으로]
7. Plaza Accord, Plaza Agreement: 1985년 9월 22일 미국 뉴욕에 있는 플라자 호텔에서 G5 경제선진국 재무장관, 중앙은행총재들의 모임에서 발표된 환율에 관한 합의를 가리킨다. [본문으로]